1) ① 1.18: 이 값은 기초 자본금의 조정이 반영되지 않아 틀렸다. ② 1.20: 인풋 조정이 부족하여 정답이 아니다. ③ 1.22: 이 값은 베타 계산 시 모든 요소가 반영되어 적절하다. ④ 1.26: 과도한 조정으로 인해 잘못된 값이다. ⑤ 1.25: 계산이 잘못되어 틀린 답변이다. 2) 정답인 3번의 경우, A의 베타가 1.12이고, 포트폴리오의 구성 비율을 이용하여 투자자산의 베타를 계산한다. 자산 X와 Y의 베타를 조합하여 최적화된 포트폴리오의 베타는 기대되는 수익률을 반영해야 한다. 계산에 따라 1.22가 도출된다. 따라서 정답은 3번입니다.