1) ②는 자본비용 계산에서 오류가 있으며, 시장 위험 프리미엄과 자산의 베타를 잘못 적용했습니다. ③는 위험이 없는 자산 수익률만 고려하여 CPA의 맥락에서 부족한 정보를 제공합니다. ④는 배당 할인 모델에 대한 오해를 나타내며, CAPM을 고려하지 않았습니다. ⑤는 위험 프리미엄을 과소평가하여 불합리한 결과를 도출하게 됩니다. 2) 정답은 1번으로, WACC는 자본비용 대비 자산 배분을 통해 결정되며, 보통주와 비용 요소가 반영됩니다. CAPM을 사용하여 주식의 기대 수익률을 계산하면, 자산의 베타와 시장 프리미엄을 곱하여 수익률을 구할 수 있습니다. 따라서 정답은 1번입니다.