1) ①은 할인율을 잘못 적용하였고, ②는 미래 가치 계산에서 누락된 항목이 있어 틀렸습니다. ③은 현금 흐름의 할인 순서가 잘못 되어 있어 오답입니다. ⑤는 금액 산정에서 올바른 기준을 사용하지 않았습니다. 2) 정답인 4번은 할인율 5%를 사용하여 20년 동안의 현금 흐름을 정확하게 할인한 결과로, 각 연도의 현금 흐름을 현재 가치로 변환하여 합산했습니다. 첫 해는 1/(1+0.05)^1로, 이후 연도는 같은 방식으로 할인하여 최종 현재 가치를 계산했습니다. 따라서 정답은 4번입니다.