1) ① 주식의 공정가치가 증가한다는 내용은 사실이 아닌데, 주가의 하락으로 인해 공정가치가 감소할 수 있다. ② 기업의 가치 증가가 반드시 투자자의 기대 수익률을 높이지 않는 것은 맞지 않다. ③ 주식의 공정가치가 하락하면 발행가격이 낮아질 수 있다는 점에서 옳다. ④ 자본 조달 방식이 금융 환경에 따라 달라질 수 있다고 해서 반드시 정답이 될 수는 없다. ⑤ 50주를 매각한 결과가 반드시 긍정적인 결과를 낳지는 않는다. 2) 정답 3번은 주식의 공정가치가 하락함으로써 기업의 자본 조달 비용이 증가할 수 있다는 법리적 근거를 제시한다. 공정가치 하락은 자본 조달 시 요구되는 수익률에 영향을 미치며, 이는 투자자들이 요구하는 기대 수익률이 높아질 수 있음을 나타낸다. 따라서 정답은 3번입니다.