사채 발행 시 시장 이자율이 액면 이자율보다 높은 경우 할인이 이루어지며, 해당 사채의 발행 가격은 액면가보다 낮아진다. 이는 사채를 할인 발행할 때 매년 인식할 이자 비용이 증가함을 의미한다. 따라서 사채 할증 발행의 경우 매년 인식할 이자 비용이 감소하게 된다.