2의 보수 표현으로 8비트 2진수 10110101을 2비트만큼 산술 우측 시프트하면, MSB(최상위 비트)가 부호 비트로 유지됩니다. 첫 번째 시프트에서는 '1'이 유지되고, 두 번째 시프트에서는 또 '1'이 유지되며, 결과적으로 '11110101'이 남습니다. 따라서 정답은 ④ 11110101입니다.