1) ② 8.25%는 시장포트폴리오의 기대수익률을 고려할 때 너무 낮은 수치로 오판입니다. ③ 11.25%는 실제로 기대수익률과 CAPM을 반영하지 못한 계산입니다. ④ 12.50%는 너무 높게 설정되어, CAPM의 매개변수를 고려할 때 비현실적입니다. ⑤ 17.50%는 시장의 기대수익률을 넘어서는 수치로, 적절한 계산이 아닙니다. 2) 정답인 1번의 경우, CAPM 공식에 의해 기대수익률은 무위험수익률과 시장프리미엄을 합하여 계산됩니다. 무위험수익률 10%와 시장포트폴리오의 표준편차 15% 및 무위험험수익률 5%를 이용하면 CAPM의 계산 결과는 10% + 1.5 × (12% - 10%) = 11.5%입니다. 따라서 정답은 1번입니다.