1) ① 5%: 주식 A의 위험 프리미엄을 과소 평가했기 때문에 틀림. ② 10%: CAPM에서 기대 수익률을 제대로 반영하지 않았으므로 오답. ③ 15%: 주식 B의 표준편차와 관계없이 잘못된 계산으로 정답이 아님. ④ 20%: 이 값은 주식 A와 B의 상대적 위험을 제대로 고려하지 않아 틀림. ⑤ 25%: 과도한 기대 수익률로 잘못된 접근이므로 오답. 2) 정답 1번인 5%는 CAPM 공식을 통해 도출된 결과로, 주식 A의 기대 수익률에서 시장 포트폴리오의 기대 수익률을 차감한 값이므로 합리적이다. 주식 A의 베타가 2이므로, 시장 위험 프리미엄을 반영했을 때 5%가 정확한 수치이다. 따라서 정답은 1번입니다.