1) ① 선지는 외부 자본을 고려하지 않아 오답이다. ② 선지는 현재 주가에 대한 배당금 할인율을 잘못 적용해 틀렸다. ③ 선지는 A기업의 배당수익률을 올바르게 계산하여 정답이다. ④ 선지는 ROE와 배당 정책 간의 관계를 오해하여 오류가 있다. ⑤ 선지는 성장률을 잘못 해석해 결과적으로 틀린 선택이다. 2) 정답인 3번의 배당수익률(D1/P0)은 A기업의 배당금 흐름을 고려하여 ROE와 내부유보율을 기반으로 계산된다. 여기서 배당금은 (10,000원 × 0.20) × (1 - 0.40) = 1,200원이 된다. 이 배당금을 현재 주가인 10,000원으로 나누어 배당수익률을 도출한다. 따라서 정답은 3번입니다.