1) ①의 경우, 합병하게 되면 주식의 비율이 변동할 수 있어 틀렸습니다. ②는 A와 B의 수익률이 동일하게 0인 경우에 해당하여, 주식 포트폴리오의 수익률을 적절하게 반영하지 못해 오답입니다. ③은 주식의 수익률이 상관계수가 1인 경우로, 포트폴리오 수익률이 0이 될 수 없으므로 잘못된 주장입니다. ④는 A와 B의 수익률 상관계수가 -1일 때, 수익률이 서로 반대인 경우로, 이 또한 전제로 부적절하여 틀렸습니다. ⑤는 주식 수익률의 상관관계가 있을 때 수익률을 적절히 고려하지 못해 틀렸습니다. 2) 정답 1번은 A와 B의 수익률이 모두 0일 때 포트폴리오 수익률이 0이 되는 법리를 기반으로 합니다. 이 경우, A와 B의 수익률이 모두 0이므로 포트폴리오의 전체 수익률 역시 0이 됩니다. 따라서 정답은 1번입니다.