1) ① APT는 투자자가 개별 위험을 고려하는 반면 CAPM은 전체 시장 위험을 반영하기 때문에 틀렸다. ② APT는 투자자의 기대 수익을 특정 지표에 기반하여 예측하지만 CAPM은 보편적인 위험 요소를 고려하기 때문에 틀렸다. ④ CAPM은 시장수익률과 위험 프리미엄을 기반으로 투자자의 기대수익을 결정하는 데 사용되므로 틀렸다. ⑤ CAPM은 자산의 기대 수익을 결정하기 위한 방법론으로 잘못 기술되어 틀렸다. 2) 정답 3번은 CAPM과 APT의 차이를 명확히 설명하며, APT가 여러 위험 요인을 고려해 투자자의 기대 수익을 결정하는 방식을 제시하고 있다. 이는 APT가 mercado와 다양한 경제 요소를 고려하는 것을 반영한다. 따라서 정답은 3번입니다.